Tổng công suất sản xuất epoxy propane là gần 10 triệu tấn!

Trong năm năm qua, tỷ lệ sử dụng công suất sản xuất epoxy propane của Trung Quốc chủ yếu vẫn ở mức trên 80%. Tuy nhiên, kể từ năm 2020, tốc độ triển khai công suất sản xuất đã tăng tốc, điều này cũng dẫn đến việc giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu. Dự kiến ​​trong tương lai, với việc bổ sung thêm công suất sản xuất mới tại Trung Quốc, epoxy propane sẽ hoàn thành việc thay thế nhập khẩu và có thể tìm kiếm xuất khẩu.

Theo số liệu từ Luft và Bloomberg, tính đến cuối năm 2022, năng lực sản xuất epoxy propane toàn cầu đạt khoảng 12,5 triệu tấn, chủ yếu tập trung ở Đông Bắc Á, Bắc Mỹ và Châu Âu. Trong số đó, năng lực sản xuất của Trung Quốc đã đạt 4,84 triệu tấn, chiếm gần 40%, đứng đầu thế giới. Dự kiến ​​trong giai đoạn 2023-2025, năng lực sản xuất epoxy propane toàn cầu mới sẽ tập trung ở Trung Quốc, với tốc độ tăng trưởng hàng năm trên 25%. Đến cuối năm 2025, tổng năng lực sản xuất của Trung Quốc sẽ đạt gần 10 triệu tấn, với năng lực sản xuất toàn cầu chiếm hơn 40%.

Về nhu cầu, hạ nguồn của epoxy propan tại Trung Quốc chủ yếu được sử dụng để sản xuất polyether polyol, chiếm hơn 70%. Tuy nhiên, polyether polyol đã rơi vào tình trạng dư thừa công suất, do đó cần phải tiêu thụ nhiều sản lượng hơn thông qua xuất khẩu. Chúng tôi thấy có mối tương quan cao giữa sản lượng xe năng lượng mới, bán lẻ đồ nội thất và khối lượng xuất khẩu, và nhu cầu biểu kiến ​​tích lũy đối với propylene oxide so với cùng kỳ năm ngoái. Vào tháng 8, doanh số bán lẻ đồ nội thất và sản lượng tích lũy của xe năng lượng mới đã hoạt động tốt, trong khi khối lượng xuất khẩu đồ nội thất tích lũy tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, hiệu suất tốt của nhu cầu nội thất trong nước và xe năng lượng mới vẫn sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với epoxy propan trong ngắn hạn.

Tăng đáng kể năng lực sản xuất styrene và tăng cường cạnh tranh

Ngành công nghiệp styrene của Trung Quốc đã bước vào giai đoạn trưởng thành, với mức độ tự do hóa thị trường cao và không có rào cản gia nhập ngành rõ ràng. Phân phối năng lực sản xuất chủ yếu bao gồm các doanh nghiệp lớn như Sinopec và PetroChina, cũng như các doanh nghiệp tư nhân và liên doanh. Vào ngày 26 tháng 9 năm 2019, hợp đồng tương lai styrene đã chính thức được niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch hàng hóa Đại Liên.

Là mắt xích then chốt trong chuỗi công nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn, styrene đóng vai trò quan trọng trong sản xuất dầu thô, than, cao su, nhựa và các sản phẩm khác. Trong những năm gần đây, năng lực sản xuất và sản lượng styrene của Trung Quốc đã tăng trưởng nhanh chóng. Năm 2022, tổng công suất sản xuất styrene của Trung Quốc đạt 17,37 triệu tấn, tăng 3,09 triệu tấn so với năm trước. Nếu các thiết bị theo kế hoạch có thể được đưa vào vận hành đúng tiến độ, tổng công suất sản xuất sẽ đạt 21,67 triệu tấn, tăng 4,3 triệu tấn.

Trong giai đoạn 2020-2022, sản lượng styren của Trung Quốc lần lượt đạt 10,07 triệu tấn, 12,03 triệu tấn và 13,88 triệu tấn; Lượng nhập khẩu lần lượt là 2,83 triệu tấn, 1,69 triệu tấn và 1,14 triệu tấn; Lượng xuất khẩu lần lượt là 27.000 tấn, 235.000 tấn và 563.000 tấn. Trước năm 2022, Trung Quốc là nước nhập khẩu ròng styren, nhưng tỷ lệ tự cung tự cấp styren của Trung Quốc đã đạt tới 96% vào năm 2022. Dự kiến ​​đến năm 2024 hoặc 2025, lượng nhập khẩu và xuất khẩu sẽ đạt được sự cân bằng và Trung Quốc sẽ trở thành nước xuất khẩu ròng styren.

Về mặt tiêu thụ hạ nguồn, styrene chủ yếu được sử dụng để sản xuất các sản phẩm như PS, EPS và ABS. Trong đó, tỷ lệ tiêu thụ PS, EPS và ABS lần lượt là 24,6%, 24,3% và 21%. Tuy nhiên, việc sử dụng công suất dài hạn của PS và EPS là không đủ và công suất mới đã bị hạn chế trong những năm gần đây. Ngược lại, ABS đã tăng nhu cầu đều đặn do phân phối năng lực sản xuất tập trung và lợi nhuận đáng kể của ngành. Năm 2022, công suất sản xuất ABS trong nước là 5,57 triệu tấn. Trong những năm tiếp theo, ABS trong nước có kế hoạch tăng công suất sản xuất thêm khoảng 5,16 triệu tấn mỗi năm, đạt tổng công suất sản xuất là 9,36 triệu tấn mỗi năm. Với việc sản xuất các thiết bị mới này, dự kiến ​​tỷ lệ tiêu thụ ABS trong tiêu thụ styrene hạ nguồn sẽ tăng dần trong tương lai. Nếu có thể đạt được sản lượng hạ nguồn theo kế hoạch, dự kiến ​​ABS có thể vượt qua EPS để trở thành sản phẩm hạ nguồn lớn nhất của styrene vào năm 2024 hoặc 2025.

Tuy nhiên, thị trường EPS trong nước đang đối mặt với tình trạng cung vượt cầu, với đặc điểm bán hàng theo khu vực rõ ràng. Bị ảnh hưởng bởi COVID-19, quy định của nhà nước đối với thị trường bất động sản, việc rút cổ tức chính sách khỏi thị trường đồ gia dụng và môi trường xuất nhập khẩu vĩ mô phức tạp, nhu cầu của thị trường EPS đang chịu áp lực. Tuy nhiên, do nguồn styrene dồi dào và nhu cầu rộng rãi đối với nhiều loại hàng hóa chất lượng, cùng với rào cản gia nhập ngành tương đối thấp, năng lực sản xuất EPS mới vẫn tiếp tục được đưa ra. Tuy nhiên, trong bối cảnh khó khăn trong việc đáp ứng tăng trưởng nhu cầu hạ nguồn, hiện tượng "tiến hóa" trong ngành EPS trong nước có thể tiếp tục leo thang.

Đối với thị trường PS, mặc dù tổng công suất sản xuất đã đạt 7,24 triệu tấn, nhưng trong những năm tới, PS có kế hoạch bổ sung thêm khoảng 2,41 triệu tấn/năm công suất sản xuất mới, đạt tổng công suất sản xuất là 9,65 triệu tấn/năm. Tuy nhiên, xét đến hiệu quả kém của PS, dự kiến ​​nhiều công suất sản xuất mới sẽ khó có thể kịp thời đưa vào sản xuất, và tình trạng tiêu thụ hạ nguồn chậm chạp sẽ làm tăng thêm áp lực cung vượt cầu.

Về luồng thương mại, trước đây, styrene từ Hoa Kỳ, Trung Đông, Châu Âu và Đông Nam Á chảy vào Đông Bắc Á, Ấn Độ và Nam Mỹ. Tuy nhiên, vào năm 2022, đã có một số thay đổi trong luồng thương mại, với các điểm đến xuất khẩu chính trở thành Trung Đông, Bắc Mỹ và Đông Nam Á, trong khi các khu vực dòng chảy chính là Đông Bắc Á, Ấn Độ, Châu Âu và Nam Mỹ. Khu vực Trung Đông là nước xuất khẩu các sản phẩm styrene lớn nhất thế giới, với các hướng xuất khẩu chính bao gồm Châu Âu, Đông Bắc Á và Ấn Độ. Bắc Mỹ là nước xuất khẩu các sản phẩm styrene lớn thứ hai thế giới, với phần lớn nguồn cung của Hoa Kỳ được xuất khẩu sang Mexico và Nam Mỹ, trong khi phần còn lại được vận chuyển đến Châu Á và Châu Âu. Các nước Đông Nam Á như Singapore, Indonesia và Malaysia cũng xuất khẩu một số sản phẩm styrene, chủ yếu sang Đông Bắc Á, Nam Á và Ấn Độ. Đông Bắc Á là nước nhập khẩu styrene lớn nhất thế giới, với Trung Quốc và Hàn Quốc là những nước nhập khẩu chính. Tuy nhiên, trong hai năm qua, với việc liên tục mở rộng năng lực sản xuất styrene của Trung Quốc với tốc độ cao và sự thay đổi lớn về chênh lệch giá khu vực quốc tế, tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc đã tăng đáng kể, cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ngược sang Hàn Quốc, Trung Quốc đã tăng lên và vận tải biển cũng đã mở rộng sang châu Âu, Thổ Nhĩ Kỳ và các nơi khác. Mặc dù nhu cầu về styrene cao ở thị trường Nam Á và Ấn Độ, nhưng hiện tại họ là những nước nhập khẩu quan trọng các sản phẩm styrene do thiếu nguồn tài nguyên ethylene và ít nhà máy styrene hơn.

Trong tương lai, ngành công nghiệp styrene của Trung Quốc sẽ cạnh tranh với hàng nhập khẩu từ Hàn Quốc, Nhật Bản và các nước khác trên thị trường trong nước, sau đó bắt đầu cạnh tranh với các nguồn hàng khác ở các thị trường bên ngoài Trung Quốc đại lục. Điều này sẽ dẫn đến sự phân phối lại trên thị trường toàn cầu.