Gần đây, nhiều sản phẩm hóa chất tại Trung Quốc đã có mức tăng trưởng nhất định, một số sản phẩm tăng trưởng hơn 10%. Đây là sự điều chỉnh mang tính trả đũa sau gần một năm suy giảm tích lũy trong giai đoạn đầu, và chưa thể điều chỉnh xu hướng suy giảm chung của thị trường. Trong tương lai, thị trường sản phẩm hóa chất Trung Quốc sẽ vẫn tương đối yếu trong một thời gian dài.
Octanol sử dụng axit acrylic và khí tổng hợp làm nguyên liệu, vanadi làm chất xúc tác để tạo ra hỗn hợp butyraldehyde, qua đó n-butyraldehyde và isobutyraldehyde được tinh chế để thu được n-butyraldehyde và isobutyraldehyde, sau đó sản phẩm octanol được thu được thông qua quá trình hydro hóa co ngót, chưng cất, tinh chế và các quá trình khác. Sản phẩm hạ nguồn chủ yếu được sử dụng trong lĩnh vực chất hóa dẻo, chẳng hạn như dioctyl terephthalate, dioctyl Phthalic acid, isooctyl acrylate, v.v., TOTM/DOA và các lĩnh vực khác.
Thị trường Trung Quốc rất quan tâm đến octanol. Một mặt, việc sản xuất octanol đi kèm với việc sản xuất các sản phẩm như butanol, một sản phẩm thuộc nhóm sản phẩm này và có tác động rộng rãi đến thị trường; mặt khác, với tư cách là một sản phẩm hóa dẻo quan trọng, octanol có tác động trực tiếp đến thị trường tiêu dùng nhựa hạ nguồn.
Trong năm qua, thị trường octanol Trung Quốc đã có những biến động giá đáng kể, dao động từ 8.650 nhân dân tệ/tấn đến 10.750 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng 24,3%. Ngày 9 tháng 6 năm 2023, giá thấp nhất là 8.650 nhân dân tệ/tấn và ngày 3 tháng 2 năm 2023 là 10.750 nhân dân tệ/tấn.
Giá octanol trên thị trường biến động mạnh trong năm qua, nhưng biên độ dao động tối đa chỉ 24%, thấp hơn đáng kể so với mức giảm của thị trường chính thống. Hơn nữa, giá trung bình năm qua là 9.500 nhân dân tệ/tấn, hiện tại thị trường đã vượt qua mức giá trung bình, cho thấy hiệu suất chung của thị trường mạnh hơn mức trung bình năm trước.
Biểu đồ 1: Xu hướng giá thị trường octanol tại Trung Quốc trong năm qua (Đơn vị: RMB/tấn)

Trong khi đó, nhờ giá octanol trên thị trường cao, lợi nhuận sản xuất octanol nói chung được đảm bảo ở mức cao. Theo công thức tính giá thành propylene, thị trường octanol Trung Quốc đã duy trì biên lợi nhuận cao trong năm qua. Biên lợi nhuận trung bình của ngành octanol Trung Quốc là 29%, với biên lợi nhuận tối đa khoảng 40% và biên lợi nhuận tối thiểu là 17%, từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023.
Có thể thấy rằng mặc dù giá thị trường đã giảm, nhưng sản lượng octanol vẫn ở mức tương đối cao. So với các sản phẩm khác, mức lợi nhuận từ sản xuất octanol ở Trung Quốc cao hơn mức trung bình của các sản phẩm hóa chất rời.
Biểu đồ 2: Biến động lợi nhuận của Octanol tại Trung Quốc trong năm qua (Đơn vị: RMB/tấn)

Những lý do khiến lợi nhuận sản xuất octanol luôn ở mức cao như sau:
Thứ nhất, mức giảm chi phí nguyên liệu thô lớn hơn đáng kể so với octanol. Theo thống kê, giá propylene tại Trung Quốc đã giảm 14,9% từ tháng 10 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023, trong khi giá octanol tăng 0,08%. Do đó, việc giảm chi phí nguyên liệu thô đã mang lại lợi nhuận sản xuất cao hơn cho octanol, đây cũng là một lý do quan trọng để đảm bảo lợi nhuận octanol luôn ở mức cao.
Từ năm 2009 đến năm 2023, biến động giá propylene và octanol tại Trung Quốc cho thấy xu hướng nhất quán, nhưng thị trường octanol có biên độ lớn hơn và mức độ biến động của thị trường propylene tương đối thận trọng. Theo kiểm định độ tin cậy của dữ liệu, mức độ phù hợp của biến động giá trên thị trường propylene và octanol là 68,8% và có mối tương quan nhất định giữa hai yếu tố này, nhưng mối tương quan này khá yếu.
Từ hình bên dưới, có thể thấy xu hướng và biên độ biến động của propylene và octanol từ tháng 1 năm 2009 đến tháng 12 năm 2019 về cơ bản là nhất quán. Từ dữ liệu khớp trong giai đoạn này, độ khớp giữa hai loại này là khoảng 86%, cho thấy mối tương quan mạnh. Tuy nhiên, kể từ năm 2020, octanol đã tăng đáng kể, khác biệt đáng kể so với xu hướng biến động của propylene, đây cũng là nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm độ khớp giữa hai loại này.
Từ năm 2009 đến tháng 6 năm 2023, xu hướng giá octanol và propylene tại Trung Quốc biến động (đơn vị: RMB/tấn)

Thứ hai, trong những năm gần đây, năng lực sản xuất mới của thị trường octanol tại Trung Quốc bị hạn chế. Theo dữ liệu liên quan, kể từ năm 2017, Trung Quốc không có thiết bị octanol mới nào, và năng lực sản xuất tổng thể vẫn ổn định. Một mặt, việc mở rộng quy mô octanol đòi hỏi phải tham gia vào lĩnh vực khí hình thành, điều này hạn chế nhiều doanh nghiệp mới. Mặt khác, sự tăng trưởng chậm chạp của các thị trường tiêu thụ hạ nguồn đã dẫn đến nguồn cung của thị trường octanol không được thúc đẩy bởi nhu cầu.
Với tiền đề là năng lực sản xuất octanol của Trung Quốc không tăng, bầu không khí cung cầu trên thị trường octanol đã dịu đi và xung đột thị trường không còn nổi bật, điều này cũng hỗ trợ lợi nhuận sản xuất của thị trường octanol.
Xu hướng giá của thị trường octanol từ năm 2009 đến nay dao động từ 4.956 nhân dân tệ/tấn đến 17.855 nhân dân tệ/tấn, với biên độ biến động rất lớn, điều này cũng cho thấy sự bất ổn lớn của giá octanol trên thị trường. Từ năm 2009 đến tháng 6 năm 2023, giá octanol trung bình tại thị trường Trung Quốc dao động từ 9.300 nhân dân tệ/tấn đến 9.800 nhân dân tệ/tấn. Việc xuất hiện một số điểm uốn trong quá khứ cũng cho thấy mức độ hỗ trợ hoặc kháng cự của giá octanol trung bình trước những biến động của thị trường.
Tính đến tháng 6 năm 2023, giá octanol trung bình trên thị trường Trung Quốc là 9.300 nhân dân tệ/tấn, về cơ bản nằm trong phạm vi giá thị trường trung bình của 13 năm qua. Mức thấp nhất trong lịch sử của giá là 5.534 nhân dân tệ/tấn, và điểm uốn là 9.262 nhân dân tệ/tấn. Nói cách khác, nếu giá octanol trên thị trường tiếp tục giảm, mức thấp nhất có thể là ngưỡng hỗ trợ cho xu hướng giảm này. Với sự phục hồi và tăng giá, mức giá trung bình trong lịch sử 9.800 nhân dân tệ/tấn của nó có thể trở thành ngưỡng kháng cự cho sự tăng giá.
Từ năm 2009 đến năm 2023, xu hướng giá octanol tại Trung Quốc biến động (đơn vị: RMB/tấn)


Năm 2023, Trung Quốc sẽ bổ sung một loạt thiết bị octanol mới, phá vỡ kỷ lục không có thiết bị octanol mới nào trong vài năm qua và dự kiến ​​sẽ làm trầm trọng thêm bầu không khí tiêu cực trên thị trường octanol. Hơn nữa, với dự đoán về sự suy yếu dài hạn của thị trường hóa chất, giá octanol tại Trung Quốc dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức tương đối thấp trong một thời gian dài, điều này có thể gây áp lực lên lợi nhuận ở mức cao hơn.