1、Năng lực sản xuất mở rộng nhanh chóng và tình trạng cung vượt cầu trên thị trường

Từ năm 2021, tổng công suất sản xuất DMF (dimethylformamide) tại Trung Quốc đã bước vào giai đoạn mở rộng nhanh chóng. Theo thống kê, tổng công suất sản xuất của các doanh nghiệp DMF đã tăng nhanh chóng từ 910.000 tấn/năm lên 1,77 triệu tấn/năm trong năm nay, với mức tăng trưởng tích lũy là 860.000 tấn/năm, đạt tốc độ tăng trưởng 94,5%. Sự gia tăng nhanh chóng về công suất sản xuất đã dẫn đến nguồn cung thị trường tăng đáng kể, trong khi nhu cầu hạn chế, làm trầm trọng thêm mâu thuẫn cung vượt cầu trên thị trường. Sự mất cân bằng cung cầu này đã dẫn đến giá thị trường DMF liên tục giảm, xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017.

2、Tỷ lệ hoạt động công nghiệp thấp và các nhà máy không có khả năng tăng giá

Mặc dù nguồn cung trên thị trường dư thừa, nhưng công suất hoạt động của các nhà máy DMF không cao, chỉ duy trì ở mức khoảng 40%. Nguyên nhân chủ yếu là do giá thị trường ế ẩm, ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của nhà máy, khiến nhiều nhà máy phải đóng cửa để bảo trì nhằm giảm thiểu thua lỗ. Tuy nhiên, ngay cả khi tỷ lệ mở cửa thấp, nguồn cung thị trường vẫn đủ đáp ứng, và các nhà máy đã nhiều lần cố gắng tăng giá nhưng đều thất bại. Điều này càng chứng tỏ mối quan hệ cung cầu thị trường hiện nay rất khắc nghiệt.

3、Lợi nhuận doanh nghiệp giảm đáng kể

Tình hình lợi nhuận của các doanh nghiệp DMF tiếp tục xấu đi trong những năm gần đây. Năm nay, công ty đã ở trong tình trạng thua lỗ dài hạn, chỉ có lợi nhuận nhỏ trong một phần nhỏ của tháng 2 và tháng 3. Tính đến nay, lợi nhuận gộp trung bình của các doanh nghiệp trong nước là -263 nhân dân tệ/tấn, giảm 587 nhân dân tệ/tấn so với mức lợi nhuận trung bình 324 nhân dân tệ/tấn của năm ngoái, với mức giảm là 181%. Điểm cao nhất của lợi nhuận gộp trong năm nay xảy ra vào giữa tháng 3, ở mức khoảng 230 nhân dân tệ/tấn, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức lợi nhuận cao nhất của năm ngoái là 1722 nhân dân tệ/tấn. Lợi nhuận thấp nhất xuất hiện vào giữa tháng 5, ở mức khoảng -685 nhân dân tệ/tấn, cũng thấp hơn mức lợi nhuận thấp nhất của năm ngoái là -497 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, phạm vi biến động của lợi nhuận của công ty đã thu hẹp đáng kể, cho thấy mức độ nghiêm trọng của môi trường thị trường.

4、 Biến động giá thị trường và tác động của chi phí nguyên vật liệu

Từ tháng 1 đến tháng 4, giá thị trường DMF trong nước biến động nhẹ trên và dưới đường giá thành. Trong giai đoạn này, lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp chủ yếu dao động quanh mức 0 nhân dân tệ/tấn. Do việc bảo dưỡng thiết bị nhà máy thường xuyên trong quý I, tỷ lệ vận hành của ngành thấp và nguồn cung thuận lợi, giá không giảm đáng kể. Trong khi đó, giá nguyên liệu metanol và amoniac tổng hợp cũng dao động trong một biên độ nhất định, điều này đã tác động nhất định đến giá DMF. Tuy nhiên, kể từ tháng 5, thị trường DMF tiếp tục suy giảm, và các ngành công nghiệp hạ nguồn đã bước vào mùa thấp điểm, với giá xuất xưởng giảm xuống dưới mốc 4.000 nhân dân tệ/tấn, lập mức thấp kỷ lục.

5、 Thị trường phục hồi và tiếp tục giảm

Vào cuối tháng 9, do việc đóng cửa và bảo trì nhà máy Xinlianxin tại Giang Tây, cùng với nhiều tin tức vĩ mô tích cực, thị trường DMF bắt đầu tăng liên tục. Sau kỳ nghỉ lễ Quốc khánh, giá thị trường tăng lên khoảng 500 nhân dân tệ/tấn, giá DMF tăng lên gần mức giá thành, và một số nhà máy đã chuyển lỗ thành lãi. Tuy nhiên, xu hướng tăng này không tiếp tục. Sau giữa tháng 10, với việc nhiều nhà máy DMF được khởi động lại và nguồn cung thị trường tăng đáng kể, cùng với sức kháng cự giá cao ở hạ nguồn và nhu cầu không đáp ứng đủ, giá thị trường DMF lại giảm. Trong suốt tháng 11, giá DMF tiếp tục giảm và trở lại mức thấp trước tháng 10.

6、 Triển vọng thị trường tương lai

Hiện tại, nhà máy 120.000 tấn/năm của Công ty Hóa chất Thiên Phú Quý Châu đang được khởi động lại và dự kiến sẽ ra mắt sản phẩm vào đầu tuần tới. Điều này sẽ tiếp tục làm tăng nguồn cung thị trường. Trong ngắn hạn, thị trường DMF thiếu sự hỗ trợ tích cực hiệu quả và vẫn còn tiềm ẩn rủi ro giảm giá. Nhà máy dường như khó có thể chuyển lỗ thành lợi nhuận, nhưng xét đến áp lực chi phí cao đang đè nặng lên nhà máy, dự kiến biên lợi nhuận sẽ bị hạn chế.