Trong nửa đầu năm nay, thị trường polyether xốp mềm có xu hướng tăng rồi giảm, với trung tâm giá chung giảm. Tuy nhiên, do nguồn cung nguyên liệu EPDM khan hiếm trong tháng 3 và giá tăng mạnh, thị trường xốp mềm tiếp tục tăng, với giá đạt 11.300 nhân dân tệ/tấn trong nửa đầu năm, vượt dự kiến. Từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2026, giá polyether xốp mềm trung bình tại thị trường Đông Trung Quốc là 9.898,79 nhân dân tệ/tấn, giảm 15,08% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong nửa đầu năm, giá thấp nhất trên thị trường vào đầu tháng 1 là 8.900 nhân dân tệ, và chênh lệch giá giữa mức cao và mức thấp là 2.600 nhân dân tệ/tấn, dần dần làm giảm biến động của thị trường.

Xu hướng giảm của trung tâm giá thị trường chủ yếu do sự kéo theo xu hướng giảm của giá nguyên liệu thô, cũng như kết quả của cuộc đấu tranh giữa nguồn cung thị trường tương đối dồi dào và nhu cầu "kỳ vọng mạnh mẽ và thực tế yếu". Trong nửa đầu năm 2023, thị trường bong bóng mềm có thể được chia thành giai đoạn tác động thấp và giai đoạn sốc ngược.
Từ tháng 1 đến đầu tháng 3, giá cả biến động tăng
1. Nguyên liệu EPDM tiếp tục tăng vọt. Trong dịp Tết Nguyên đán, việc cung ứng nguyên liệu bảo vệ môi trường diễn ra suôn sẻ, giá cả biến động và tăng. Đầu tháng 3, do việc bảo trì nguyên liệu thô như giai đoạn đầu của Huanbing Zhenhai và Binhua, nguồn cung khan hiếm và giá cả tăng mạnh, thúc đẩy thị trường mút mềm tiếp tục tăng. Giá cả đã tăng trong nửa đầu năm.
2. Tác động của các yếu tố xã hội đang dần suy yếu, thị trường kỳ vọng tốt vào sự phục hồi của nhu cầu. Người bán sẵn sàng hỗ trợ giá, nhưng thị trường đang có xu hướng giảm giá quanh Tết Nguyên đán, và rất khó tìm được nguồn cung giá rẻ trên thị trường sau kỳ nghỉ. Ở giai đoạn này, nhu cầu hạ nguồn thấp, duy trì nhu cầu mua sắm cứng nhắc, đặc biệt là sự trở lại thị trường trong dịp Tết Nguyên đán, kéo theo tâm lý thị trường đi xuống.
Từ giữa tháng 3 đến tháng 6, biến động giá giảm và biến động thị trường dần thu hẹp
1. Năng lực sản xuất nguyên liệu EPDM mới liên tục được đưa ra thị trường, tâm lý bi quan của ngành. Trong quý II, điều này dần ảnh hưởng đến nguồn cung EPDM trên thị trường, khiến giá EPDM giảm và kéo theo giá thị trường polyether xốp mềm giảm;
2. Nhu cầu hạ nguồn phục hồi thấp hơn dự kiến vào tháng 3 và tăng trưởng đơn hàng hạ nguồn bị hạn chế trong tháng 4. Bắt đầu từ tháng 5, nó đã dần bước vào mùa thấp điểm truyền thống, kéo theo tâm lý mua sắm hạ nguồn xuống. Thị trường polyether tương đối dồi dào về nguồn cung, và cung cầu trên thị trường tiếp tục cạnh tranh, dẫn đến giá liên tục giảm. Hầu hết các kho hạ nguồn được bổ sung khi cần thiết. Khi giá phục hồi từ mức thấp, nó sẽ dẫn đến việc mua sắm tập trung theo nhu cầu hạ nguồn, nhưng sẽ kéo dài từ nửa ngày đến một ngày. Vào đầu tháng 5 của giai đoạn này, do thiếu nguồn cung EPDM nguyên liệu thô và giá tăng, thị trường polyether xốp mềm đã tăng khoảng 600 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường polyether chủ yếu cho thấy sự biến động giá, với giá cả thụ động theo xu hướng.
Hiện tại, polyether polyol vẫn đang trong giai đoạn mở rộng công suất. Tính đến nửa đầu năm, công suất sản xuất polyether polyol hàng năm tại Trung Quốc đã tăng lên 7,53 triệu tấn. Nhà máy duy trì sản xuất dựa trên chiến lược bán hàng, với các nhà máy lớn nhìn chung hoạt động tốt, trong khi các nhà máy vừa và nhỏ chưa lý tưởng. Mức độ hoạt động của ngành cao hơn 50% một chút. So với nhu cầu, nguồn cung thị trường polyether xốp mềm luôn tương đối dồi dào. Xét về nhu cầu hạ nguồn, khi ảnh hưởng của các yếu tố xã hội dần lắng xuống, những người trong ngành lạc quan về nhu cầu trong năm 2023, nhưng sự phục hồi của nhu cầu sản phẩm công nghiệp trong nửa đầu năm không như mong đợi. Trong nửa đầu năm, ngành công nghiệp bọt biển hạ nguồn chính có lượng hàng tồn kho thấp trước Tết Nguyên đán, và khối lượng mua sắm sau Tết Nguyên đán thấp hơn dự kiến. Hàng tồn kho theo yêu cầu từ tháng 3 đến tháng 4 và trái mùa truyền thống từ tháng 5 đến tháng 6. Sự phục hồi của ngành công nghiệp bọt biển trong nửa đầu năm thấp hơn nhiều so với dự kiến, kéo theo tâm lý mua sắm giảm sút. Hiện nay, với sự lên xuống thất thường của thị trường bong bóng mềm, hầu hết các giao dịch mua hạ nguồn đã chuyển sang hình thức mua sắm cứng nhắc, với chu kỳ mua sắm từ một đến hai tuần và thời gian mua sắm từ nửa ngày đến một ngày. Những thay đổi trong chu kỳ mua sắm hạ nguồn cũng phần nào ảnh hưởng đến biến động giá polyether hiện nay.

Trong nửa cuối năm, thị trường polyether bọt mềm có thể giảm nhẹ và giá có thể quay trở lại
Trong quý IV, trọng tâm thị trường có thể một lần nữa suy yếu đôi chút do thị trường biến động trong trò chơi cung-cầu cùng với tác động môi trường của nguyên liệu thô.
1. Cuối vòng nguyên liệu C, một số công suất sản xuất mới của vòng C đã dần được đưa vào thị trường. Vẫn còn nhiều công suất sản xuất mới sẽ được tung ra trong quý 3. Dự kiến nguồn cung nguyên liệu EPDM sẽ tiếp tục tăng trong quý 3, và cạnh tranh sẽ ngày càng gay gắt. Thị trường có thể vẫn sẽ có xu hướng giảm nhẹ, và polyether xốp mềm có thể chạm đáy nhỏ trên đường đi; đồng thời, nguồn cung nguyên liệu EPDM tăng có thể ảnh hưởng đến biên độ biến động giá. Dự kiến biên độ tăng giảm của thị trường bọt mềm sẽ duy trì trong khoảng 200-1000 nhân dân tệ/tấn;
2. Nguồn cung polyether xốp mềm trên thị trường có thể vẫn duy trì trạng thái cầu tương đối đầy đủ. Trong nửa cuối năm, các nhà máy lớn ở Sơn Đông và miền Nam Trung Quốc có kế hoạch bảo trì hoặc giai đoạn nguồn cung cục bộ hạn chế trên thị trường polyether, điều này có thể hỗ trợ tích cực cho tâm lý của các nhà máy hoặc thúc đẩy thị trường tăng trưởng nhẹ. Việc lưu thông hàng hóa giữa các khu vực dự kiến sẽ được tăng cường;
3. Về nhu cầu, bắt đầu từ quý 3, thị trường hạ nguồn đang dần thoát khỏi giai đoạn trái mùa truyền thống, và các đơn đặt hàng mới dự kiến sẽ tăng dần. Hoạt động giao dịch và tính bền vững của thị trường polyether dự kiến sẽ dần được cải thiện. Theo quán tính của ngành, hầu hết các công ty hạ nguồn đều mua nguyên liệu thô trước vào mùa cao điểm khi giá cả phù hợp trong quý 3. Giao dịch thị trường trong quý 3 dự kiến sẽ cải thiện so với quý 2;
4. Phân tích theo mùa của polyether bọt mềm, trong thập kỷ qua, thị trường bọt mềm đã tăng trưởng đáng kể từ tháng 7 đến tháng 10, đặc biệt là tháng 9. Khi thị trường dần bước vào mùa cao điểm nhu cầu “vàng chín bạc mười” truyền thống, dự kiến giao dịch trên thị trường sẽ tiếp tục cải thiện. Trong quý IV, ngành công nghiệp ô tô và bọt biển dự kiến sẽ chứng kiến sự gia tăng đơn hàng, tạo ra sự hỗ trợ về phía cầu. Với sự gia tăng liên tục của diện tích bất động sản đã hoàn thiện và sản xuất của ngành công nghiệp ô tô, điều này có thể phần nào thúc đẩy nhu cầu thị trường đối với polyether bọt mềm.

Dựa trên phân tích trên, dự kiến thị trường polyether xốp mềm sẽ dần phục hồi sau khi chạm đáy vào nửa cuối năm, nhưng do yếu tố mùa vụ, sẽ có xu hướng điều chỉnh vào cuối năm. Ngoài ra, ngưỡng trên của đợt phục hồi đầu năm của thị trường sẽ không quá cao, và phạm vi giá chính có thể dao động trong khoảng 9.400-10.500 nhân dân tệ/tấn. Theo xu hướng mùa vụ, đỉnh điểm trong nửa cuối năm có thể xuất hiện vào tháng 9 và tháng 10, trong khi đáy điểm có thể xuất hiện vào tháng 7 và tháng 12.