Tổng quan thị trường: Thị trường MIBK bước vào thời kỳ lạnh giá, giá giảm đáng kể

Gần đây, không khí giao dịch trên thị trường MIBK (methyl isobutyl ketone) đã hạ nhiệt đáng kể, đặc biệt kể từ ngày 15/7, giá thị trường MIBK ở miền Đông Trung Quốc tiếp tục giảm, từ mức ban đầu 15250 nhân dân tệ/tấn xuống mức 10300 nhân dân tệ/tấn hiện tại. , với mức giảm lũy kế là 4950 nhân dân tệ/tấn và tỷ lệ giảm là 32,46%. Sự biến động giá mạnh mẽ này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong mối quan hệ cung cầu thị trường, cho thấy ngành đang trải qua một sự điều chỉnh sâu sắc.

Mô hình cung cầu đảo ngược: cung vượt cầu trong thời kỳ mở rộng sản xuất cao điểm

Năm 2024, là thời kỳ đỉnh cao của việc mở rộng ngành MIBK, năng lực cung ứng thị trường đã được cải thiện đáng kể, nhưng tốc độ tăng trưởng của nhu cầu hạ nguồn không theo kịp kịp thời, dẫn đến mô hình cung cầu tổng thể chuyển dịch theo hướng dư cung. Trước thực trạng này, các doanh nghiệp trong ngành có chi phí cao phải chủ động giảm giá để cân bằng mô hình cung ứng thị trường, giảm áp lực tồn kho. Tuy nhiên, dù vậy, thị trường vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.

Nhu cầu hạ nguồn yếu và hỗ trợ chi phí nguyên liệu thô yếu

Bước sang tháng 9, tình hình nhu cầu của các ngành hạ nguồn chưa có sự cải thiện đáng kể, hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn chỉ mua nguyên liệu thô theo tiến độ sản xuất, thiếu động lực bổ sung chủ động. Đồng thời, giá axeton, nguyên liệu thô chính của MIBK, tiếp tục giảm. Hiện tại, giá axeton tại thị trường Đông Trung Quốc đã giảm xuống dưới mốc 6.000 nhân dân tệ/tấn, dao động quanh mức 5.800 nhân dân tệ/tấn. Chi phí nguyên vật liệu giảm đáng lẽ phải hỗ trợ phần nào về mặt chi phí, nhưng trong bối cảnh thị trường dư cung, mức giảm giá của MIBK đã vượt quá mức giảm chi phí nguyên vật liệu, càng làm giảm biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Tâm lý thị trường thận trọng, người nắm giữ ổn định giá và chờ xem

Bị ảnh hưởng bởi tác động kép của nhu cầu hạ nguồn chậm lại và chi phí nguyên liệu thô giảm, các doanh nghiệp hạ nguồn có thái độ chờ đợi mạnh mẽ và không tích cực tìm kiếm nhu cầu thị trường. Mặc dù một số thương lái có lượng hàng tồn kho thấp nhưng do triển vọng thị trường không chắc chắn nên họ không có ý định nhập kho và chọn cách chờ thời điểm thích hợp để hoạt động. Đối với những người nắm giữ, họ thường áp dụng chiến lược giá ổn định, dựa vào các lệnh thỏa thuận dài hạn để duy trì khối lượng vận chuyển và các giao dịch trên thị trường giao ngay tương đối rải rác.

Phân tích tình hình thiết bị: Vận hành ổn định nhưng kế hoạch bảo trì ảnh hưởng đến nguồn cung

Tính đến ngày 4 tháng 9, năng lực sản xuất hiệu quả của ngành MIBK tại Trung Quốc là 210.000 tấn, và công suất hoạt động hiện tại cũng đã đạt 210.000 tấn, với tỷ lệ vận hành được duy trì ở mức khoảng 55%. Điều đáng chú ý là 50000 tấn thiết bị trong ngành dự kiến ​​​​sẽ ngừng hoạt động để bảo trì vào tháng 9, điều này ở một mức độ nào đó sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung thị trường. Tuy nhiên, nhìn chung, xét đến hoạt động ổn định của các doanh nghiệp khác, nguồn cung của thị trường MIBK vẫn còn tương đối hạn chế, khó có thể nhanh chóng thay đổi mô hình cung cầu hiện tại.

Phân tích chi phí lợi nhuận: liên tục nén tỷ suất lợi nhuận

Trong bối cảnh giá axeton nguyên liệu thấp, mặc dù chi phí của doanh nghiệp MIBK đã giảm ở một mức độ nhất định nhưng giá thị trường của MIBK lại giảm mạnh hơn do ảnh hưởng của cung cầu, dẫn đến tình trạng liên tục bị nén biên độ lợi nhuận của doanh nghiệp. Tính đến thời điểm hiện tại, lợi nhuận của MIBK đã giảm xuống còn 269 nhân dân tệ/tấn và áp lực lợi nhuận của ngành tăng lên đáng kể.

Triển vọng thị trường: Giá có thể tiếp tục giảm yếu

Nhìn về tương lai, giá axeton nguyên liệu thô trong ngắn hạn vẫn có nguy cơ giảm và nhu cầu của doanh nghiệp hạ nguồn khó có thể tăng trưởng đáng kể, dẫn đến mức độ sẵn lòng mua MIBK tiếp tục ở mức thấp. Trong bối cảnh này, chủ sở hữu sẽ chủ yếu dựa vào các đơn đặt hàng thỏa thuận dài hạn để duy trì khối lượng vận chuyển và các giao dịch trên thị trường giao ngay dự kiến ​​sẽ vẫn chậm chạp. Do đó, dự kiến ​​giá thị trường MIBK sẽ tiếp tục giảm yếu vào cuối tháng 9 và phạm vi giá đàm phán chính ở Đông Trung Quốc có thể rơi vào khoảng 9900-10200 nhân dân tệ/tấn.