1、 Phân tích xu hướng thị trường benzen nguyên chất

Gần đây, thị trường benzen nguyên chất đã tăng giá liên tiếp hai lần vào các ngày trong tuần, các công ty hóa dầu ở miền Đông Trung Quốc liên tục điều chỉnh giá, với mức tăng tích lũy 350 nhân dân tệ/tấn lên 8.850 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù lượng hàng tồn kho tại các cảng miền Đông Trung Quốc tăng nhẹ lên 54.000 tấn vào tháng 2 năm 2024, giá benzen nguyên chất vẫn ở mức cao. Động lực đằng sau điều này là gì?

Đầu tiên, chúng tôi nhận thấy các sản phẩm hạ nguồn của benzen tinh khiết, ngoại trừ caprolactam và anilin, đều bị lỗ toàn diện. Tuy nhiên, do giá benzen tinh khiết tăng chậm, lợi nhuận của các sản phẩm hạ nguồn ở khu vực Sơn Đông tương đối tốt. Điều này cho thấy sự khác biệt về thị trường và chiến lược ứng phó ở các khu vực khác nhau.

Thứ hai, hiệu suất của benzen nguyên chất trên thị trường quốc tế vẫn mạnh mẽ, ổn định đáng kể và biến động nhẹ trong dịp Tết Nguyên đán. Giá FOB tại Hàn Quốc vẫn ở mức 1.039 đô la Mỹ/tấn, cao hơn giá trong nước khoảng 150 nhân dân tệ/tấn. Giá BZN cũng duy trì ở mức tương đối cao, vượt quá 350 đô la Mỹ/tấn. Ngoài ra, thị trường vận chuyển dầu Bắc Mỹ đến sớm hơn so với những năm trước, chủ yếu do vận chuyển hậu cần kém ở Panama và sản lượng giảm do thời tiết lạnh giá khắc nghiệt trong giai đoạn đầu.

Mặc dù áp lực lên lợi nhuận toàn diện và hoạt động của benzen tinh khiết ở hạ nguồn đang gia tăng, và nguồn cung benzen tinh khiết đang thiếu hụt, nhưng phản hồi tiêu cực về lợi nhuận ở hạ nguồn vẫn chưa gây ra hiện tượng ngừng hoạt động trên diện rộng. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang tìm kiếm sự cân bằng, và căng thẳng nguồn cung benzen tinh khiết, một nguyên liệu hóa chất quan trọng, vẫn đang tiếp diễn.

hình ảnh

2、 Triển vọng về xu hướng thị trường toluene

Vào ngày 19 tháng 2 năm 2024, sau khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kết thúc, thị trường toluene đã có một bầu không khí tăng giá mạnh mẽ. Giá niêm yết tại thị trường Đông và Nam Trung Quốc đều tăng, với mức tăng giá trung bình lần lượt đạt 3,68% và 6,14%. Xu hướng này là do giá dầu thô ổn định mạnh trong dịp Tết Nguyên đán, hỗ trợ hiệu quả cho thị trường toluene. Đồng thời, các bên tham gia thị trường có xu hướng tăng giá mạnh đối với toluene, và những người nắm giữ đang điều chỉnh giá cho phù hợp.

Tuy nhiên, nhu cầu mua toluene hạ nguồn vẫn yếu, và các nguồn hàng giá cao khó giao dịch. Ngoài ra, việc tái cấu trúc một nhà máy tại Đại Liên sẽ được bảo trì vào cuối tháng 3, điều này sẽ dẫn đến việc giảm đáng kể doanh số bán toluene ra bên ngoài và thắt chặt đáng kể lưu thông thị trường. Theo thống kê của Baichuan Yingfu, công suất sản xuất hiệu quả hàng năm của ngành công nghiệp toluene tại Trung Quốc là 21,6972 triệu tấn, với tỷ lệ vận hành là 72,49%. Mặc dù tổng tải trọng vận hành toluene tại nhà máy hiện đang ổn định, nhưng vẫn còn hạn chế về mặt dự báo tích cực về phía cung.

Trên thị trường quốc tế, giá FOB của toluene có sự biến động ở nhiều khu vực khác nhau, nhưng xu hướng chung vẫn mạnh.

3、 Phân tích tình hình thị trường xylen

Tương tự như toluene, thị trường xylen cũng cho thấy bầu không khí tích cực khi trở lại thị trường sau kỳ nghỉ lễ vào ngày 19 tháng 2 năm 2024. Giá cả thị trường chính thống tại thị trường Đông và Nam Trung Quốc đều tăng, với mức tăng giá trung bình lần lượt là 2,74% và 1,35%. Xu hướng tăng này cũng bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng của giá dầu thô quốc tế, với một số nhà máy lọc dầu trong nước đã tăng giá chào mua. Các nhà đầu tư đang có tâm lý tích cực, với giá giao ngay trên thị trường chính thống tăng vọt. Tuy nhiên, tâm lý chờ đợi và quan sát của các nhà đầu tư hạ nguồn vẫn mạnh mẽ, và các giao dịch giao ngay diễn ra thận trọng.

Điều đáng chú ý là việc tái cấu trúc và bảo trì nhà máy Đại Liên vào cuối tháng 3 sẽ làm tăng nhu cầu mua xylen từ bên ngoài để bù đắp cho sự thiếu hụt nguồn cung do việc bảo trì gây ra. Theo số liệu thống kê chưa đầy đủ từ Baichuan Yingfu, công suất sản xuất thực tế của ngành xylen Trung Quốc là 43,4462 triệu tấn, với tỷ lệ vận hành là 72,19%. Việc bảo trì nhà máy lọc dầu ở Lạc Dương và Giang Tô dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm nguồn cung thị trường, hỗ trợ thị trường xylen.

Trên thị trường quốc tế, giá FOB của xylen cũng có xu hướng tăng giảm đan xen.

4、 Những diễn biến mới trên thị trường styrene

Thị trường styrene đã có những biến động bất thường kể từ khi Tết Nguyên đán trở lại. Dưới áp lực kép của lượng hàng tồn kho tăng đáng kể và nhu cầu thị trường phục hồi chậm, giá chào bán trên thị trường đã cho thấy xu hướng tăng rộng rãi theo logic chi phí và xu hướng của đồng đô la Mỹ. Theo dữ liệu ngày 19 tháng 2, giá styrene cao cấp tại khu vực Đông Trung Quốc đã tăng lên hơn 9.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 2,69% so với ngày làm việc cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ.

Trong dịp Tết Nguyên đán, giá dầu thô, đô la Mỹ và chi phí đều tăng mạnh, dẫn đến lượng tồn kho styrene tại các cảng phía Đông Trung Quốc tăng tích lũy hơn 200.000 tấn. Sau kỳ nghỉ lễ, giá styrene đã tách khỏi tác động của cung và cầu, thay vào đó đạt mức cao do giá thành tăng. Tuy nhiên, hiện tại styrene và các ngành công nghiệp hạ nguồn chính của nó đang trong tình trạng thua lỗ dài hạn, với mức lợi nhuận chưa tích hợp khoảng -650 nhân dân tệ/tấn. Do hạn chế về lợi nhuận, các nhà máy có kế hoạch giảm khối lượng công việc trước kỳ nghỉ lễ vẫn chưa bắt đầu tăng mức hoạt động. Về phía hạ nguồn, việc xây dựng một số nhà máy phục vụ kỳ nghỉ lễ đang dần phục hồi và các yếu tố cơ bản của thị trường nói chung vẫn còn yếu.

Mặc dù thị trường styrene tăng trưởng mạnh, nhưng tác động tiêu cực ở hạ nguồn có thể dần trở nên rõ ràng. Xét đến việc một số nhà máy dự kiến ​​khởi động lại vào cuối tháng 2, nếu các thiết bị đỗ xe có thể được khởi động lại đúng tiến độ, áp lực cung ứng trên thị trường sẽ tiếp tục gia tăng. Khi đó, thị trường styrene sẽ chủ yếu tập trung vào việc xả hàng tồn kho, điều này có thể phần nào làm giảm logic tăng giá.

Ngoài ra, xét về góc độ chênh lệch giá giữa benzen nguyên chất và styren, hiện tại chênh lệch giá giữa hai loại này vào khoảng 500 nhân dân tệ/tấn, và mức chênh lệch này đã giảm xuống mức tương đối thấp. Do lợi nhuận thấp trong ngành styren và chi phí hỗ trợ liên tục, nếu nhu cầu thị trường dần phục hồi