1、Tổng quan thị trường và xu hướng giá

Trong nửa đầu năm 2024, thị trường MMA trong nước đã trải qua tình hình phức tạp về nguồn cung thắt chặt và biến động giá. Về phía cung, việc đóng cửa thiết bị thường xuyên và hoạt động cắt tải đã dẫn đến tải hoạt động thấp trong ngành, trong khi việc đóng cửa thiết bị và bảo trì quốc tế cũng làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung MMA giao ngay trong nước. Về phía cầu, mặc dù tải hoạt động của các ngành như PMMA và ACR đã biến động, nhưng tăng trưởng nhu cầu chung của thị trường vẫn hạn chế. Trong bối cảnh này, giá MMA đã cho thấy xu hướng tăng đáng kể. Tính đến ngày 14 tháng 6, giá thị trường trung bình đã tăng 1651 nhân dân tệ/tấn so với đầu năm, với mức tăng 13,03%.

2、Phân tích cung ứng

Trong nửa đầu năm 2024, sản lượng MMA của Trung Quốc tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù thường xuyên bảo dưỡng, đơn vị 335.000 tấn được đưa vào vận hành năm ngoái và đơn vị 150.000 tấn mở rộng tại Trùng Khánh đã dần hoạt động ổn định trở lại, dẫn đến tăng tổng công suất sản xuất. Trong khi đó, việc mở rộng sản xuất tại Trùng Khánh đã làm tăng thêm nguồn cung MMA, hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường.

3、Phân tích yêu cầu

Về nhu cầu hạ nguồn, PMMA và kem acrylic là các lĩnh vực ứng dụng chính của MMA. Trong nửa đầu năm 2024, tải trọng khởi đầu trung bình của ngành PMMA sẽ giảm nhẹ, trong khi tải trọng khởi đầu trung bình của ngành kem acrylic sẽ tăng. Những thay đổi không đồng bộ giữa hai ngành này đã dẫn đến sự cải thiện chung hạn chế về nhu cầu MMA. Tuy nhiên, với sự phục hồi dần dần của nền kinh tế và sự phát triển ổn định của các ngành hạ nguồn, dự kiến ​​nhu cầu MMA sẽ duy trì mức tăng trưởng ổn định.

4、Phân tích chi phí lợi nhuận

Về mặt chi phí và lợi nhuận, MMA sản xuất theo quy trình C4 và quy trình ACH cho thấy xu hướng giảm chi phí và tăng lợi nhuận gộp trong nửa đầu năm. Trong đó, chi phí sản xuất trung bình của phương pháp C4 MMA giảm nhẹ, trong khi lợi nhuận gộp trung bình tăng đáng kể 121,11% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù chi phí sản xuất trung bình của phương pháp ACH MMA đã tăng, nhưng lợi nhuận gộp trung bình cũng tăng đáng kể 424,17% so với cùng kỳ năm trước. Sự thay đổi này chủ yếu là do giá MMA tăng mạnh và các ưu đãi về chi phí hạn chế.

5、Phân tích xuất nhập khẩu

Về mặt xuất nhập khẩu, trong nửa đầu năm 2024, số lượng nhập khẩu MMA của Trung Quốc giảm 25,22% so với cùng kỳ năm trước, trong khi số lượng xuất khẩu tăng 72,49% so với cùng kỳ năm trước, gần gấp bốn lần số lượng nhập khẩu. Sự thay đổi này chủ yếu là do nguồn cung trong nước tăng và thiếu chỗ đứng MMA trên thị trường quốc tế. Các nhà sản xuất Trung Quốc đã nắm bắt cơ hội để mở rộng khối lượng xuất khẩu và tiếp tục tăng thị phần xuất khẩu MMA.

6、Triển vọng tương lai

Nguyên liệu: Trong thị trường acetone, cần đặc biệt chú ý đến tình hình nhập khẩu hàng về trong nửa cuối năm. Trong nửa đầu năm, khối lượng nhập khẩu acetone tương đối nhỏ, và do những tình huống bất ngờ ở thiết bị và tuyến đường nước ngoài, khối lượng hàng về Trung Quốc không cao. Do đó, cần thận trọng với lượng acetone tập trung về trong nửa cuối năm, điều này có thể ảnh hưởng nhất định đến nguồn cung thị trường. Đồng thời, hoạt động sản phẩm của MIBK và MMA cũng cần được theo dõi chặt chẽ. Lợi nhuận của cả hai công ty đều tốt trong nửa đầu năm, nhưng liệu họ có thể tiếp tục hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến định giá của acetone. Dự kiến, giá acetone trung bình trên thị trường trong nửa cuối năm có thể vẫn ở mức 7500-9000 nhân dân tệ/tấn.

Cung cầu: Nhìn về nửa cuối năm, sẽ có hai đơn vị mới được đưa vào hoạt động tại thị trường MMA trong nước, cụ thể là đơn vị MMA phương pháp C2 50.000 tấn/năm của một doanh nghiệp nào đó ở Bàn Cẩm, Liêu Ninh và đơn vị MMA phương pháp ACH 100.000 tấn/năm của một doanh nghiệp nào đó ở Phúc Kiến, điều này sẽ làm tăng tổng công suất sản xuất MMA lên 150.000 tấn. Tuy nhiên, xét về góc độ nhu cầu hạ nguồn, những biến động dự kiến ​​không đáng kể và tốc độ tăng trưởng công suất sản xuất về phía cầu tương đối chậm so với tốc độ tăng trưởng cung của MMA.

Xu hướng giá: Xét đến nguyên liệu thô, cung cầu, cũng như tình hình thị trường trong nước và quốc tế, dự kiến ​​khả năng giá MMA tiếp tục tăng mạnh trong nửa cuối năm là không cao. Ngược lại, khi nguồn cung tăng và nhu cầu vẫn tương đối ổn định, giá có thể dần giảm trở lại phạm vi biến động hợp lý. Dự kiến ​​giá MMA tại thị trường Đông Trung Quốc sẽ ở mức từ 12.000 đến 14.000 nhân dân tệ/tấn trong nửa cuối năm.

Nhìn chung, mặc dù thị trường MMA đang phải đối mặt với một số áp lực về nguồn cung, nhưng nhu cầu hạ nguồn tăng trưởng ổn định và mối liên kết giữa thị trường trong nước và quốc tế sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường này.